沪深A股牛市行情初现 未来5年将反复向上

《红周刊》作者 郝艳辉

“现在投资A股的大机会已经出现,未来3~5年大方向是反复向上,每次回落都是吸纳优质A股的时刻”。香港股神曹仁超毫不掩饰对于A股的看好。而他去年7月份接受《红周刊》采访时,曾经告诫投资者不可盲目抄底。12月5日大盘在银行板块带动下至今反弹逾20%,曹仁超认为行情已经逆转了,正在步入牛市二期。

  抛弃5年熊市心态

《红周刊》:现在上证指数涨到了2400多点,您如何看待A股的表现呢?

曹仁超:“牛市莫估顶、熊市莫抄底”是我过去30年的主张。去年7月份恒生指数已经完成寻底,我对在香港上市的大陆股开始看好,那时恒生指数平均PE只有8倍。根据道氏理论,大盘指数平均PE在6~8倍时是熊市末期水平,现在已经被证明是正确的。但是7月份,上证指数平均PE水平仍高。而且去年下半年港股受到美股影响较多出现了上升,这与上证指数下跌背道而驰。根据外国股市经验,央行放宽银根后3~9个月股市见底,央行去年6月开始放宽银根,按照这种逻辑,我当时估计A股最快在9月、最迟在2013年3月前见底。如今大盘已上升至2400多点,这代表2012年12月4日是底的机会高达90%。

《红周刊》:您认为这次A股90%的可能是反转而不是反弹?

曹仁超:是的。底部被确认后,这次A股上升应该不是反弹,而是大方向改变。我认为A股牛市二期已经由2012年12月4日开启,未来3~5年A股大方向是反复上升,每次回调都是吸纳优质个股的机会。因为我对A股并没有像对港股市场那样熟悉,所以对于个股我不清楚。但我想跟A股投资者说一句话:忘记过去5年熊市心态,改用牛市心态看待未来A股走势,即便过几日A股有技术性回调都不要放弃这个心态。

《红周刊》:您的看法如此坚定,为何?

曹仁超:QFII进军A股所涉及的资金高达几百亿人民币,相信2013年会更多,我身边就能感觉到有很多外国投资者对A股跃跃欲试,我相信今年会有更多的外国投资者进军大陆股市。因为2013年中国将是世界上极少数经济还能保持如此活跃的国家。另外,A股自2007年10月至今已经调整了5年,正常情况下未来几年升幅将十分大,而短期IPO暂停也会助推牛市更快的到来。

  牛市二期看好大金融

《红周刊》:代表着这次又要出现类似1664点反弹行情了?

曹仁超:这次行情我将它称为牛市二期,与2008年11月的牛市一期不同,那次主要是受到中央政府4万亿元投资计划刺激引起,可惜上涨行情到2009年8月就宣布告终,这次牛市二期是由2012年6月中国央行逐步放宽银根所引发,从2012年12月4日才正式开始。牛市一期是鸡犬升天行情,牛市二期是选择性投资期,即选择优质股票的时期。因为牛市二期有些股票上升但同时也有不少股票回落,这一切由企业业绩及前景所决定。

《红周刊》:牛市二期该怎样精选个股呢?

曹仁超:我在香港做分析超过40年了,和不少上市公司的董事都是好朋友,他们的为人作风我大致上都知道,但对A股的认识就没有那么深刻,所以不能给出个股的投资意见。可以确定的是如果投资者自己不懂得选股,就可以选择银行股,因为银行是百业之母,当经济向上时银行一定会受益。而像白酒股,则会受到利淡因素影响而继续回落,情况犹如在香港上市的李宁、思捷环球、利丰等,这些股票在香港牛市二期中遭遇大跌。所以牛市二期风险比一期要高,若不懂得选股就可选择银行、保险、券商或表现出色的基金。

《红周刊》:随着解套,有些散户再也不想回来了,炒股能不能成为长期事业?

曹仁超:炒股赚钱完全可以成为一份职业而且是极高回报率的职业,在香港,出色的投资家年薪300万港元都很难请到。问题是你对炒股有多少了解?淘汰赛很残酷,10人投资赢家只有2人。能成为胜者的首要条件就是不管失败还是成功都要能够总结自己,通常需要10年以上的投资经验才有可能将炒股转为职业。炒股表面上看似很容易,其实却是最难赚钱的行业,我在1973年当经纪人时恒生指数由1773点回落到了1974年12月的150点,牛市高峰期的200多个客户一轮熊市过后只有8个幸存,死亡率达96%。但能逃过1973年至1974年香港超级大熊市者今天都已经大富大贵了。

来源:http://finance.sina.com.cn/stock/t/20130210/191014546729.shtml

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