医药板块十大金股的现实与未来(2012版)

    几年前,有机构曾对中美上市公司行业市值进行了对比。对比结果见下图,由此可以看出,A股的信息技术行业、金融行业和医疗行业的比重和美股相比差距偏大。由于美国高科技技术的发达,信息技术这一块显然是短期内不具可比性。但是此机构当时还是得出了如下中长远的启示:a股的金融、地产、资源、能源板块比例长期来看将逐渐降低,而医药板块及消费行业的比例也必然逐步提升。事实上,最近几年来,医药指数整体上涨了不少,而金融指数、地产指数则长期下跌;同样的,食品指数最近几年也大幅跑赢了行业平均指数。而如今,这个趋势显然仍在继续。随着中国人口老龄化的加速和人们对健康重视程度的提高,以及自然环境日益恶化带来的越来越多的各类疾病,加上国家社会保障体系的日益完善健全,我们仍然有理由相信医药板块在未来十年内仍将长期跑赢大市,而其中必将涌现出很多长期大牛。在不久的将来,我们将会在A股看到千亿市值的医药公司。

   在医药板块中,除了周期性比较强的原料药板块应根据其周期性波段看好或看空之外,其他诸如中药、生物医药、化学医药、医疗器械、医疗服务等板块的优质公司均值得长期看好。

   因此,和2011年一样,根据我近几年来对医药板块的关注与操作,特精选出十大金股,做一简单点评如下。需要指出的是,去年精选的那些个股现在基本仍然保持看好,但是为了和去年的以示区别,去年已选的个股本文不再重复。读者可在《2011医药板块十大金股一年走势点评》查询去年金股的现状点评。

   1、东阿阿胶(000423)–四大国宝级中药企业之一,三季度起阿胶块恢复发货,营销现已逐步趋于正常,财务指标得以修正。经过近两年的蛰伏之后,后期公司有望再次走出慢牛趋势。现价38.2元,未来一年目标价50元,三年目标价70元。风险因素:产品反复提价以及竞争对手蚕食市场份额导致的销量增长不及预期。

   2、九芝堂(000989)–三百多年的中药老字号,程继忠总经理入驻之后进行了营销模式改革,短期业绩受到影响,目前看改革顺利,发货已逐步恢复正常,而股价大幅下跌后回归到了安全价位。预计后市随着业绩的恢复,公司估值也将得以提升。现价11.4元,未来一年目标价16元,三年目标价24元。风险因素:营销改革中期仍不见成效,中药原材料价格上涨的压力。

   3、同仁堂(000989)–四大国宝级中药企业之一,公司品种齐全,品牌深入人心,随着品牌管理和宣传力度的加强、渠道梳理的完善,公司多年来的营销改革成果也开始得以显现。公司估计也预料将长期维持慢牛走势。现价17.3元,未来一年目标价22元,三年目标价30元。风险因素:中药原材料价格大幅上涨的压力,竞争对手对其市场份额的蚕食。

   4、冠昊生物(300238)–国内再生植入器械的开创者与领导者,公司脑膜类产品市场占有率第一,无菌护创膜、胸膜潜力大。总市值较低,公司研发能力较强,储备产品市场潜力巨大。现价16.0元,未来一年目标价22元,三年目标价44元。风险因素:静态估值偏高导致的短期价值回归,大小非减持和管理层的不作为导致的业绩不如预期。

   5、恩华药业(002262)–麻醉药品和精神类药品种业绩表现出色,在研品种丰富,高端麻醉品种瑞芬太尼明年获批可能性大,一类抗高血压新药埃他卡林明年也有望正式获批。公司将继续巩固其麻醉、精神、神经科的领导者低位。现价25.5元,未来一年目标价33元,三年目标价42元。风险因素:新药审批缓慢,现有品种市场开拓逊于预期。

   6科伦药业(002422)–大输液行业龙头,公司正逐步走过2011年的行业低谷。公司大输液业务未来收入增速、毛利率有望得以继续提高,抗生素原料药明年起也将开始贡献收入。现价53元,未来一年目标价66元,三年目标价88元。风险因素:大输液进一步降价风险、抗生素限用风险;快速扩张带来的不可预见的隐患。

   7长春高新(000661)–金赛生长激素持续强劲增长,重磅新药梯队即将登场;百克生物狂犬疫苗工艺基本恢复;华康药业销售稳定;公司整体迎来辉煌年代。预计金赛未来将在3个重磅生物药上市及生长激素高速增长的推动下持续高成长。公司有望再现生物制药龙头风范。现价55元,未来一年目标价72元,三年目标价108元。风险因素:新药获批的不确定性,房地产业务的拖累。

   8三诺生物(300298)–国内血糖监测系统领军企业, 公司具有品牌口碑、定位二、三线城市OTC 市场、产品性价比极高。公司口号是中国血糖仪普及推动者,最近几年随着二三线城市医疗设备需求的不断提升,公司有望觅得较高的业绩增速,同时海外业务也有较好的预期。现价49元,未来一年目标价75元,三年目标价95元。风险因素:血糖仪销售快速增长之后的可预期回落,外销业务的不确定性。

   9、凯利泰(300326)–公司目前主要从事椎体成形微创介入手术系统的研发、生产和销售。随着全球老龄化程度的加剧,骨质疏松压缩性骨折发病率正在逐年上升。椎体成形手术是目前治疗椎体压缩性骨折的最佳方法,因此该行业未来发展前景广阔。公司凭借其产品的先发优势和不断扩大的国内外销售渠道,其盈利水平有望继续保持高速增长。现价41元,未来一年目标价56元,三年目标价84元。风险因素:产品降价的风险,海外业务的不确定性,国内业务市场拓展不利。

  10、康芝药业(300086)–公司在尼美舒利事件后被迫加快新产品的培育,经过一年多的时间,公司业绩改善的趋势已经确立,随着公司自产品种的新产能在今年年底开始释放,公司自产品种的比例会升高, 同时折旧摊销压力在降低,明年的业绩将会有更为明显的恢复。总之,业绩拐点的出现将给公司股价带来中长期恢复性上涨的机会。现价11.7元,未来一年目标价15元,三年目标价24元。风险因素:公司业绩恢复仍中期迟缓。

   另附十大银股:泰格医药(现价52,中期目标价80)、戴维医疗(现价26,中期目标价35)、尔康制药(现价16.7,中期目标价24)、丽珠集团(现价32,中期目标价45)、利德曼(现价20.5,中期目标价28)、康美药业(现价15.5,中期目标价20)、和佳股份(现价14.9,中期目标价22)、迪安诊断(现价27,中期目标价35)、马应龙(现价14.3,中期目标价20)、太安堂(现价27.3,中期目标价36)。

来源:http://blog.sina.com.cn/s/blog_941e5cc80101ee53.html

About 智足者富

http://chenpeng.info

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

您可以使用这些HTML标签和属性:

<a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>