转型无牛市,新兴有牛股

今天沪指再次跌破了2000点,股市就是这样,跌下来容易,涨上去难。因为上涨需要资金推动的,而下跌则不需要资金。至于这次沪指跌破2000点的原因,我认为主要原因有两个,第一个是市场参与资金少。最近国债回购利率再次攀升,现实资金紧张,而年底了,很多公司在放假过程中,股市也像放假了一样,参与的人在减少,所以股市出现下跌属于正常现象。第二是去年的GDP不理想,经济增长率创14年的经济数据新低,表明经济在放缓,其实这也说明了中国经济转型是需要阵痛的,一些强周期的企业在经历涅磐。这个过程是艰难的,很多企业会在转型的过程中倒下。

从现在公布的2013年中国经济数据整体来看,2.6%的CPI涨幅并不高,经济增长也在平稳之中,不过2014年经济不确定性的东西可能增加。由于有色金属价格暴跌,很多2011-2012年募集的矿产信托的投资项目已经倒闭。矿产信托都倒闭了,你还指望相关行业内的股票大涨?在经济转型之路是漫长的,经济转型要改掉的恰恰是现在的强周期的股票,所以虽然稀土有色股票出现了反弹,但是没有业绩支撑的反弹,恐怕反弹高度非常有限。

对于创业板,虽然今天创业板指数在前高1423点附近再次回落,但是我们依然坚持自己的观点,即创业板指数一定会创历史新高。中国经济转型过程中,以沪市为代表的强周期股票不会有大行情,因此经济转型是没有牛市的,钢铁水泥建材等股票仍然会继续下跌。有人以武钢广西防城港项目 总投资640亿,比其市值200亿规模都大,来说明其有投资价值,其实这个项目的投资恰恰说明武钢不懂投资,因为即使建成了这个项目,如果卖钢材,最终也不过是留下烂尾楼。就像你明明知道一个人是个大骗子,你还借钱给他去投资某个项目,你会这么做吗?

价值投资是因为投资的项目可以获得现金流的回报,从这点来说,你投资的资产价格短期涨跌不重要,持续的现金流回报率才是评估投资项目的重点。股票的价值=未来现金流的折现。如果武钢投资的项目不能带来现金流,则其项目就不能给武钢带来价值的提升。就像你家里养蛋鸡是因为母鸡能下蛋,所以评价母鸡好坏的标准是:它是否每天一个鸡蛋,持续多长时间,而不是你养的母鸡的胖瘦,多少斤。按照多少斤去卖是肉鸡的评定标准!

投资某项资产也是他能带来现金流回报,所以评价的标准是现金流的多少,持续时间,而不是股价的波动和涨跌。

术学日益,为道日损,术为柱石,唯通则简.学习,需要每天增长知识 。悟道则是学会做减法,去掉繁枝末节。战术解决问题,战略选择方向,再好的战略都需要以具体的战术布置为基础,只有战术和战略的都正确,才做正确。投资的战术是选股过程中,要以数据和调研为基础。而只有你在实际投资中坚持了正确的战术,行业和企业都选择正确,价值评估正确,才会在正确的投资理念指导下,取得成功。才会总结出投资之道——投资理念和投资方法而不是反过来,所以价值投资一定要不断的实践中总结经验,上升到方法和理论然后再指导实践。

来源:http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c8a693a0102e7hq.html

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